Ley de un solo precio

¿Cuál es la ley del precio único?

La ley de un precio es un concepto económico que establece que el precio de un bien o producto básico idéntico tendrá el mismo precio en todo el mundo, independientemente de su ubicación, cuando se consideren ciertos factores.

La ley de un precio tiene en cuenta un mercado sin fricciones, en el que no hay costos de transacción, costos de transporte ni restricciones legales, los tipos de cambio de divisas son los mismos y no hay manipulación de precios por parte de los compradores o vendedores. La ley de un precio existe porque las diferencias entre los precios de los activos en diferentes lugares se eliminarían eventualmente debido a la oportunidad de arbitraje.

La oportunidad de arbitraje se lograría mediante la compra por parte de un comerciante del activo en el mercado en el que está disponible a un precio más bajo y su posterior venta en el mercado en el que está disponible a un precio más alto. Con el tiempo, las fuerzas de equilibrio del mercado alinearían los precios del activo.

Llaves para llevar

  • La ley de un precio establece que en ausencia de fricción entre los mercados globales, el precio de cualquier activo será el mismo.
  • La ley de un precio se logra eliminando las diferencias de precios mediante oportunidades de arbitraje entre los mercados.
  • Las fuerzas de equilibrio del mercado acabarán por hacer converger el precio del activo.

Comprensión de la ley de un precio

La ley de un precio es la base de la paridad del poder adquisitivo. La paridad de poder adquisitivo establece que el valor de dos monedas es igual cuando una cesta de bienes idénticos tiene el mismo precio en ambos países. Asegura que los compradores tengan el mismo poder adquisitivo en los mercados globales.

En realidad, la paridad del poder adquisitivo es difícil de alcanzar, debido a los diversos costos del comercio y a la imposibilidad de acceder a los mercados para algunas personas.

La fórmula de la paridad del poder adquisitivo es útil en el sentido de que puede aplicarse para comparar los precios en los mercados que comercian en diferentes monedas. Dado que los tipos de cambio pueden variar con frecuencia, la fórmula puede recalcularse periódicamente para identificar los precios erróneos en los diversos mercados internacionales.

Ejemplo de la ley de un precio

Si el precio de cualquier bien o seguridad económica es inconsistente en dos mercados libres diferentes después de considerar los efectos de los tipos de cambio de divisas, entonces para obtener un beneficio, un árbitro comprará el bien en el mercado más barato y lo venderá en el mercado donde los precios son más altos. Cuando la ley de un precio se mantiene, los beneficios del arbitraje como estos persistirán hasta que el precio converja en todos los mercados.

Por ejemplo, si un valor en particular está disponible a 10 dólares en el Mercado A pero se vende por el equivalente a 20 dólares en el Mercado B, los inversores podrían comprar el valor en el Mercado A y venderlo inmediatamente a 20 dólares en el Mercado B, obteniendo una ganancia de 10 dólares sin ningún riesgo real o cambio de los mercados.

Como los valores del Mercado A se venden en el Mercado B, los precios de ambos mercados deben cambiar de acuerdo con los cambios de la oferta y la demanda, todo lo demás es igual. El aumento de la demanda de estos valores en el Mercado A, donde es relativamente más barato, debería llevar a un aumento de su precio allí.

Por el contrario, el aumento de la oferta en el Mercado B, donde el valor se vende para obtener un beneficio por parte del árbitro, debería conducir a una disminución de su precio allí. Con el tiempo, esto llevaría a un equilibrio del precio del valor en los dos mercados, devolviéndolo al estado sugerido por la ley de un precio.

Violaciones de la Ley del Precio Único

En el mundo real, las hipótesis incorporadas a la ley de un precio a menudo no se sostienen, y se pueden observar fácilmente las persistentes diferencias de precios de muchos tipos de bienes y activos.

Costos de transporte

Cuando se trata de productos básicos, o de cualquier bien físico, se debe incluir el costo de su transporte, lo que da lugar a precios diferentes cuando se examinan productos básicos de dos lugares distintos.

Si la diferencia de los costos de transporte no explica la diferencia de los precios de los productos básicos entre las regiones, puede ser un signo de escasez o exceso dentro de una región determinada. Esto se aplica a cualquier bien que deba ser transportado físicamente de un lugar geográfico a otro en lugar de ser simplemente transferido en título de un propietario a otro. También se aplica a los salarios de cualquier empleo en el que el trabajador deba estar físicamente presente en el lugar de trabajo para realizar el trabajo.

Costos de transacción

Dado que los costos de transacción existen y pueden variar en los distintos mercados y regiones geográficas, los precios del mismo bien también pueden variar entre los mercados. Cuando los costos de transacción, como los costos de encontrar una contraparte comercial adecuada o los costos de negociar y hacer cumplir un contrato, son más elevados, el precio de un bien tenderá a ser más alto allí que en otros mercados con costos de transacción más bajos.

Restricciones legales

Las barreras legales al comercio, como los aranceles, los controles de capital o, en el caso de los salarios, las restricciones a la inmigración, pueden dar lugar a diferencias de precios persistentes en lugar de un precio. Estos tendrán un efecto similar a los costos de transporte y de transacción, e incluso podrían considerarse como un tipo de costo de transacción. Por ejemplo, si un país impone un arancel a la importación de caucho, entonces los precios nacionales del caucho tenderán a ser más altos que el precio mundial.

Estructura del mercado

Dado que el número de compradores y vendedores (y la capacidad de éstos para entrar en el mercado) puede variar entre los mercados, la concentración del mercado y la capacidad de los compradores y vendedores para fijar los precios también pueden variar.

Un vendedor que disfruta de un alto grado de poder de mercado debido a las economías de escala naturales en un mercado determinado podría actuar como un monopolio fijador de precios y cobrar un precio más alto. Esto puede dar lugar a diferentes precios para el mismo bien en diferentes mercados, incluso para bienes que de otro modo serían fácilmente transportables.

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